普通人投资总跟风踩坑？今天就说清楚买黄金还是买科技股，到底该怎么选

金梗趣说2026-06-26

本期内容核心要点

当前美股市场的实际情况是什么，普通投资者要注意什么风险
为什么买黄金的人和买科技股的人永远说不到一块去
风投资本真的敢冒创新风险吗？为什么说政府才是早期创新的主要出钱人
普通投资最容易犯的跟风毛病，到底有多大危害

一、当前美股最新行情：地缘政治影响在减弱，芯片是当前最硬的支撑

刚过完长周末，美股重新开盘，一边是全球地缘政治又出了新变数，一边美国通胀还没完全落定，双重压力下，三大股指不跌反涨，这个走势很值得琢磨。
我们给大家拆解一下当前的各个影响因素：

地缘政治的影响已经被市场消化得差不多了
这次出了两件大事：英国首相斯塔默宣布辞职，伊朗又关闭了霍尔木兹海峡这个能源运输要道，这两件事本来都会让市场变恐慌，油价上涨。但是随后美国说和伊朗的谈判有实质进展，油价马上就跌了，说明现在市场对地缘冲突已经不怎么慌了，资金不会一听到冲突就乱跑，已经开始理性判断局势了。
当前美股核心矛盾：现在市场最核心的矛盾还是科技板块和美联储政策的拉扯。这段时间英特尔这些芯片股一直在涨，说明大家对AI产业的热情还没退，AI已经成了对抗高利率的硬支撑——本来高利率会压低成长股的估值，因为成长股赚的是未来的钱，利率高了未来钱的现值就变低了，但AI的前景太好了，资金还是愿意往里进，硬生生顶住了高利率的压力。
接下来要重点关注两个关键指标
现在市场还是怕美联储继续维持鹰派加息，美联储上调通胀预期之后，美元指数已经突破100点这个关键关口了。本周要出两件事：5月PCE数据（这是美联储自己最看重的通胀指标），还有美联储理事沃勒的讲话，这两个会决定接下来高利率会不会持续，是判断市场走向的核心依据。

给普通投资者的当下配置建议：现在英国政坛换人的事已经引发了大家对英国财政赤字的担心，全球政策波动还很大，最简单稳妥的办法就是均衡布局：一边配AI相关成长资产，比如AI相关的科技股，一边配乱世防御属性投资，比如黄金、大宗商品，不要单压一边，避免政策突变带来的亏损。

二、跟风投资的危害

很多人买投资都是看哪个热门买哪个，别人买什么自己买什么，觉得跟着大流走肯定不会错，但实际上，所有人都知道的信息，根本赚不到钱。所有能赚大钱的机会，要么是别人没发现的隐形机会，要么是你自己有独立判断，不跟着大众的常识走，才能拿到红利。
跟风投资的危害远不止一次亏点钱这么简单：你每次跟风，都不用自己动脑子想，时间长了就会养成思想懒惰，慢慢就失去独立思考的能力，眼界也会越来越窄，以后就算真的机会放在你面前，你也认不出来。跟风追过几次热点，踩几次坑，慢慢你就丧失了独立判断的能力，这才是对投资最大的伤害，相当于把自己找机会的能力废掉了。

三、为什么买黄金的和买科技股的，谁也说服不了谁？这是两个完全平行的财富圈层

我们每天都会在高端交流群里分享热点点评和深度内容，今天给大家截取其中一部分，聊清楚黄金投资者和科技股投资者的本质区别。
本质上来说，这两群人是完全不同的两种人，底层逻辑和风险偏好完全不一样，面对同一个经济周期，做出的操作完全相反：

黄金投资者：主打一个防御，乱世才能赚大钱
只要全球出现黑天鹅，比如经济危机、局部战争、高通胀、滞胀，甚至大家对主流纸币的信用开始产生怀疑的时候，就是黄金投资者最高兴的时候，这种越乱的环境，黄金越涨，他们赚的就是乱世的防御钱。
科技股投资者：主打一个进攻，盛世才能赚大钱
只要全球局势稳定，没有大的冲突，新的科技革命起来，各国央行开始降息放水，流动性充足，企业盈利预期一路涨，这个时候就是科技股投资者的天下，他们会在稳定的环境里把科技股炒出一轮又一轮大牛市，赚的是创新成长的钱。

现在华尔街的大型机构做资产配置，会同时买黄金和科技股，用来对抗波动，但对我们普通自己做投资的人来说，这两个圈层的壁垒几乎很难打破：
那些认准了“乱世黄金”，把黄金当生命线的保守投资者，你跟他说未来AI有多好，科技股能涨多少，他也不会去买那些高市盈率、看起来像泡沫的科技股，他们觉得这些东西太不稳了。反过来，那些坚信创新能改变未来，一直在股市里做进攻的激进投资者，也瞧不上黄金——黄金放在保险柜里，放几十年也不会自己生钱，没有内生增长，他们觉得买黄金就是浪费机会。
这就是两套完全不同的世界观，站在自己的立场看对方，永远也没法融到一起去。对我们普通人来说，你得先想清楚自己是哪一类人，能承受多大风险，不要看着别人买黄金赚了钱你就去买黄金，看着别人买科技赚了钱你又去买科技，来回跳只会来回踩坑。

四、风投真的是创新的发动机吗？错！大部分风投只摘桃不种树

我们还给大家分享了《增长的悖论》这本书里的核心观点，很多人都觉得科技创新是靠企业家和风投撑起来的，风投就是敢冒风险投早期创新，实际上这个说法不对。
先给大家说一下创新的三个阶段，这是经济学家马祖卡托提出来的创新回报曲线：

第一阶段：技术刚出来，风险特别大，回报率还特别低，这个阶段就是慢慢攒技术，能不能成谁也不知道。
第二阶段：技术慢慢验证可行了，风险开始降低，回报率慢慢升高，但这个阶段还是要持续砸大钱，不确定性还是很高。
第三阶段：技术已经成熟，快能用在商业上了，研发风险已经变得很小，回报率会呈指数增长，这个时候只要投入钱，很快就能赚到钱。

那你猜风投一般会在哪个阶段进场？媒体上都说风投是敢冒风险的英雄，实际上完全反过来：私人风投根本不会投第一、第二阶段那种投入大、风险高、回报低的项目，一定要等到进入第三阶段，创新马上就能商用赚钱了，风险最低、回报最高的时候，他们才会进去。
说白了就是，前面几十年，技术从0开始慢慢攒，砸了无数的钱，承担了所有风险的，根本不是风投。等风险都被别人扛完了，技术快成了，风投才进来，一下子把前面几十年积累的价值全拿走，把红利赚走。那到底是谁在早期风险最高的时候砸钱投创新呢？答案是政府。
政府投早期创新：举个大家最熟悉的例子：我们现在用的互联网，最早是美国国防部搞的阿帕网，一开始是军用的，政府投了几十年钱，技术慢慢成熟了，才慢慢商用，后来风投才进来赚钱；我们现在用的智能手机，触摸屏技术、GPS、人工智能这些核心技术，最早都是政府投钱研发的，等技术成熟了，风投和企业才进来做产品赚钱。
这个点对我们普通投资者也有用：你要是想投早期创新，别光听风投说自己多厉害，要知道真正的高风险早期投入，大部分都是政府在做，你要是自己去投那些还在早期、完全没验证的技术，你承担的就是本来该政府扛的风险，大概率会血本无归。

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节目中不仅有每日美股点评，分析全球地缘动荡、美通胀迷雾等因素对市场的影响，还深入探讨平行世界的财富壁垒、经济增长中价值崛起者等话题，为你揭示投资背后的底层逻辑。而且，主播还会分享一些独到的见解，提醒大家警惕跟风投资，培养独立思考能力。

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