试听今日话题：那些搬到越南的工厂，正在重新回到中国（202608012）

原本遵循中国+1策略、外迁东南亚产能的部分外资及代工企业，近期出现制造业订单回流中国的趋势，西鹰公司是典型案例：该企业为规避美国关税风险，2024年底在越南胡志明市租赁15公顷保税物流设施，一年多后将租赁面积缩减至6公顷，大幅削减当地人员，转而承诺在广东投入超百亿元建设智能供应链体系，不少此前迁往越南的供应商也随其重新回到中国。
全球供应链质检企业的业务数据印证了这一变化：今年一季度，中美贸易关税变动推动中国+1策略仍在加速，北美客户在华验审业务份额持续下降，东南亚份额明显上升；到二季度，方向出现反转，中国占北美客户验审业务量回升至35%，为六个季度新高，东南亚份额回落至2025年之前水平，欧洲市场也出现类似的供应链回流趋势。多家布局外迁的企业都出现订单重回中国的情况：协旅公司曾计划快速削减中国采购占比，今年中国采购占比已回升至40%左右；依赖美国市场的代工企业，多数供应商仍留在中国，不少取消了外迁计划。
这一变化的核心原因来自两方面：一方面是关税差异收窄，美国贸易政策调整后，中国商品关税从高点回落，同时美国将关税扩展至其他国家，越南等国原本的关税优势逐步消失，当关税差缩窄到几个百分点后，东南亚原本被掩盖的全链条综合生产成本优势不再。另一方面是东南亚全链条综合生产成本远高于中国，东南亚制造业大多仅能完成最终组装，上游零部件仍需从中国等东北亚国家进口，同时基础设施、物流效率、产业配套成熟度都不及中国，对于快反供应链而言，推迟上市带来的损失远超过工人工资节省，最终推动供应链回流。