美国股市 或继续下行

经济数据与政策风险
美国4月初将密集发布多项关键经济指标，包括制造业采购经理指数（PMI）、服务业PMI、非农就业数据及失业率。其中，制造业PMI预期与前值持平，职位空缺数量预计小幅下降至760万。同时，中美对等关税政策落地在即，尤其是特朗普25%的汽车关税可能引发贸易伙伴的报复性措施，成为市场最大不确定性因素。
市场波动与通胀压力
近期美国股市大幅回调，标普500指数、纳斯达克指数连续第六周下跌，主因通胀预期升温。密歇根消费者信心指数显示长期通胀预期达1993年以来最高，叠加2月核心个人消费支出价格指数同比上涨2.8%，超预期数据加剧了市场对美联储货币政策收紧的担忧。投资者正为汽车关税生效导致的贸易中断风险做准备。
技术分析与市场信号
从技术指标看，标普500指数本周出现强烈卖出信号，移动平均线与K线形态均指向熊市逆转；纳斯达克指数同样呈现技术面疲软，十年期国债收益率亦释放强力卖出信号。市场情绪受美联储主席鲍威尔讲话及经济数据影响，短期波动或延续。
长期预期与资产表现
尽管年初以来标普500指数累计上涨1.42%，但机构预测其年底目标位为5630点，12个月预期为5787点。美元指数预计维持在104左右，美债收益率下行压力显著。全年美国股市或面临高波动，需关注非农就业数据、失业率及通胀指标的后续变化。