自断算力血管，美国AI还想好好搞吗？

美国FCC正拟于年内出台针对中国生产的新型数据中心光模块的进口禁令，禁令以国家安全为由提出，当前全球超六成光模块产能由中国掌握，中国光模块厂商是英伟达、谷歌、微软等全球头部AI企业的核心供应商。
光模块是连接AI GPU的传输载体，是构成AI算力集群必不可少的核心组件，没有高性能光模块，GPU无法组成完整可用的算力集群。高端光模块更换供应商需经历长时间的兼容性测试与集群联调，美国本土光模块龙头厂商的800G光模块产能远低于中国，1.6T光模块研发量产进度也比中国慢一年。此外，光模块核心激光芯片依赖磷化铟衬底制造，磷化铟的核心原材料为铟，全球超七成铟储量与年产量集中在中国，美国唯一的磷化铟衬底企业全生产线设在中国，产品出口需经中国商务部审批。
当前正值北美AI建设高峰期，英伟达新一代GPU即将大规模出货，此时更换光模块供应商难度极大。美国AI产业当前面临大模型落地不及预期、算力成本高企、盈利模式模糊的问题，资本对美国AI的预期已经透支。美国AI发展以资本驱动，依托概念炒作拉抬股价，当前发展遇阻后，以国家安全为借口封禁中国光模块，可帮助政客获取政治筹码，帮助本土企业获取政策红利，帮助资本甩锅发展不力的责任，最终将拖慢美国AI产业发展。
中国头部光模块厂商已经提前布局，在泰国建成量产工厂，绝大多数供应北美的订单由海外工厂产出，禁令仅会影响中国本土出货的小部分份额，短期会对相关企业业绩造成一定压力，但不会动摇中国光模块产业根基。除北美市场外，欧洲、中东、东南亚的AI建设刚刚起步，中国国内算力基建也存在天量需求，外部压力将倒逼中国光模块产业开拓多元市场，完善全产业链布局，推动技术升级。