EP06.流动性好、久期信用风险透明又便宜的固收资产（上）

聚焦于债券类 ETF，深入探讨了其作为固收资产配置工具的优势与特点。佳奇老师通过通俗易懂的比方，详细讲解了 ETF 的概念、运作机制、套利原理，以及如何选择 ETF，包括认同指数概念、关注规模、折溢价率等关键因素。节目还对比了 ETF、联接基金和指数基金的差异，为投资者提供了实用的指导，帮助大家更好地理解和运用 ETF 进行理财配置，实现财富的稳健增长。

🎙️【佳奇老师介绍】

• 十余年基金研究与咨询经验，长期服务各类金融机构。
• 金融机构一线投资与投顾提供数百小时基金配置相关培训。
• NSCA-CPT（美国国家体能协会健身教练）持证人。
• 国家三级运动营养师

🎯【节目亮点】

• 深入剖析 ETF：详细讲解了 ETF 的概念、运作特点以及套利机制。
• 债券类 ETF 的优势：介绍了债券类 ETF 作为固收资产配置工具的透明性、流动性和低成本优势，使其成为个人和机构投资者的理想选择。
• 选择 ETF 的关键因素：阐述了选择 ETF 时需考虑的因素，以及ETF和联接基金、指数基金的关系及相对优势。

⏰【时间码】

02:33 ：引出债券类 ETF 这种透明、流动性好且便宜的固收资产，方便申赎，对比机构投资者使用专户解决方案，说明债券 ETF 对个人和机构投资者的重要性。

05:19 ：介绍债券 ETF 市场规模及增速，讲解 ETF 概念，用水果篮子的通俗类比介绍其特点和优势，如方便资产配置、存在套利机制保证价格稳定等。

13:07 ：选择 ETF的两层逻辑，其一是ETF挂钩指数的选择，其二是指数下ETF的相对选择，在ETF选择时要注意规模、溢价率和费率三个要素。

18:42 ：阐释 ETF 的联接基金和指数基金概念，对比分析三者交易方式、资金利用率、成本等，强调 ETF 的优势及不同情况下的选择依据。

📈【重要图表&节目导图】

📱【听友互动】

加入听友交流群，可请添加佳奇老师微信：JQ17749779360，标注：播客听友。听友群福利：分享节目笔记、参考报告、业内第一手资询，也欢迎交流健身和营养方面的问题。主打一个全方位提高群友生活质量💪

📻【往期节目导读】

EP01.存款利率进入1时代，银行理财是最佳平替吗？

• 银行理财和存款的本质区别
• 为什么银行理财波动会越来越大？
• 银行理财的收益来源是什么？配置哪些资产？
• 银行理财的风险来源有哪些？
• 普通个人投资者如何应对银行理财的净值波动？

EP02.低利率时代的理财，固收资产应该如何配置？

• 为什么说固收资产是家庭理财配置的压舱石？
• 股债之间应该如何配置？会达到什么样的配置效果？
• 探讨无风险收益下行时，如何平衡固收与权益配置？
• 设定理财目标是应该考虑哪些要素？

EP03.固收资产怎么选？（上）债券投资概念与投资策略介绍

• 为什么说债券价格和利率是反向变动关系？
• 什么是久期？和利率变化有什么用的关系？
• 债券投资的策略有哪些？和我们选择固收产品有哪些关系？

EP04.固收资产怎么选？（中）金融机构固收产品线竞争优势PK

• 金融机构固收产品底层资产趋同化
• 生态位差异影响金融机构优势
• 政策敏感度差异，决定对利率走向的判断差异
• 产品设计定位差异根据既有渠道和客群需求选择差异化的产品线布局
• 绩效激励和禀赋优势决定投资管理水平
• 公司历史沿革和发展轨迹决定风控尺度的差异

EP05.固收资产怎么选？（下）固收资产的选择与配置策略

• 从利率风险、信用风险、流动性风险角度出发，如何在金融机构的固收资产中做出选择？
• 固收资产的选择中还需注意信息披露不完善的潜在风险
• 配置策略：银行理财的R1-R2类产品适合作为基础配置；公募纯债基金流动性好，可与银行理财互补；券商资管、信托和私募债基可作为补充，但需控制比例并谨慎选择。
• 银行理财选择：不同银行理财公司存在差异，股份行和国有大行的理财达标率较高，城商行理财可能通过信用下沉提升收益。
• 公募纯债基金遴选：关注基金规模、历史业绩和持仓类型，选择规模较大、历史业绩较好且以利率债为主的基金。

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