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31期




中美双方就贸易争端达成一年休战协议,主要涉及三方面细则:美国暂停对华24%加征关税一年,芬太尼关税从20%降至10%;暂停9月29日公布的出口管制“50%穿透性规则”;同时中止对海事物流、造船业的301调查。中方则以暂停反制措施回应,但关键领域如稀土、半导体采购细节未明确,市场预期略显不足。
从战略层面分析,中方认为时间优势有利于科技突破与产业转型,通过“持久战策略”积累谈判筹码。美国则因中期选举压力及稀土战略储备需求接受缓冲期,特朗普政府需优先应对国内政治博弈。双方核心矛盾聚焦制造业与金融体系竞争、科技霸主地位争夺及地缘政治博弈,均无退让空间。
未来决胜关键取决于半导体产业链突破与稀土生产自主化进程,预计需5-10年周期。中方强调举国体制在集中资源推动科技突破的优势,而美方需解决稀土依赖问题。当前协议虽未解决根本矛盾,但为双方争取了战略缓冲期。
市场反应方面,A股与港股对协议细节不足表现谨慎。投资者关注后续具体执行策略,如半导体产业布局与跨越中等收入陷阱路径,需结合动态调整投资方案。


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